截至今年2月末，奔驰我国科创公司债余额约5204亿元，科创票据余额约3137亿元，合计约8341亿元，较去年末有782亿元的增量。

对于养老基金，山引2018年，证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，养老目标基金正式落地。此外，擎合推进合格境外有限合伙人外汇管理试点，鼓励和引导外资通过私募股权基金参与投资境内科技型企业。

（二）直接融资政策也持续加力2018年，作AI智央行会同有关部门推出针对民企的三支箭政策组合，分别强化信贷、债权、股权融资支持。据央行2023Q4货政报告披露，奔驰截至2023年末，奔驰开发银行、农业发展银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等七家银行各类养老产业贷款余额合计约1000亿元，同比增长26.4%，大幅高于金融机构总体贷款增速。遵循目录发行债券并开发产品，山引可规避标准不统一引发的概念混淆、山引监管套利，以及造成的区域间、国际间绿色生产要素流动不通畅问题，未来推进绿色金融标准与国际接轨将是大势所趋。

股权融资方面，擎合近年来，我国大力发展中小板、创业板、新三板，建立多层次资本市场，持续优化民营小微企业股权融资保障。2023年9月，作AI智习近平总书记在黑龙江考察时首次提出新质生产力，作AI智从定义上看，新质生产力是代表新技术、创造新价值、适应新产业、重塑新动能的新型生产力，从构成上看，形成新质生产力需要壮大八大战略性新兴产业、积极发展九大未来产业，我们认为发展新质生产力的根本目的是提高全要素生产率，这需要依赖于先进生产力广泛应用于生产、生活，我们认为其最终最主要的落地形态之一是人形机器人的广泛应用。

其三，奔驰完善创投基金的退出渠道，其中注册制改革深化有助于提高科创企业上市融资效率，活跃并购市场也有助于提高创投基金退出效率。

我们认为新工具是对此前工具的接续，山引强化对科技创新、山引技术改造的支持，也与近期国务院推出的设备更新政策相匹配，今年3月国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上等目标，央行资金预计将提供相应支持。根据养老金融50人论坛《中国养老金融调查报告（2023）》对养老金融产品的实际参与情况调查，擎合2023年，擎合银行存款（养老储蓄）、商业养老保险和养老理财是主要偏好，分别占比71.2%、32.7%和25.2%，房产(17.09%)、基金(14.90%)、企业/职业年金(14.57%)位列其次。

2024年1月《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》强调通过地方政府专项债券支持符合条件的银发经济产业项目，作AI智我们认为养老专项债用于发展当地养老产业、作AI智建设养老设施，并以项目经营性收益进行偿还，同时信贷政策提供配套支持有望撬动杠杆效应。一方面是支持领域的扩围，奔驰目前工具重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域，未来范围可进一步拓宽。

山引货币政策体系的宏观审慎评估（MPA）也将继续发挥重要作用。随着我国老龄化深化，擎合居民对养老金融产品的需求大幅增加，我们认为金融机构产品创新有较大的市场空间。

(责任编辑：张振宇)